截至5月6日,上交所科創板共计受理企业申请100家。根据已披露的企业招股书内容,證券時報·创业资本汇记者发现,在100家企业当中,至少有83家企业获得了创投资金的支持,创投渗透率高达83%!

5月6日,随着上交所公布受理北京八亿时空液晶科技股份有限公司、中国电器科学研究院股份有限公司的科創板上市申请,这意味着仅仅一个半月的时间,上交所已经受理申报科創板的企业突破100家。这些科创企业背后是哪些资金起到了支持助推的作用?又有哪些机构可能成为最大受益者?證券時報·创业资本汇记者从100家已经披露的科創板申报企业背后,寻找到他们的投资轨迹。

多種創投基金類型現身

截至5月6日,上交所科創板共计受理企业申请100家。根据已披露的企业招股书内容,證券時報·创业资本汇记者发现,在100家企业当中,至少有83家企业获得了创投资金的支持,创投渗透率高达83%!

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数据來源:以招股书披露的主要投资股东(不涵盖全部股东)、创投机构提供数据为主

根據已經披露的100家科創板申報企業招股書內容顯示,背後支持其發展的私募股權投資機構類型諸多,既包括常見的民營VC(風險投資)/PE(私募股權)、國有創投機構,也包括母基金、産業基金、上市公司旗下創投基金、券商直投和險資旗下股權投資平台等。

就整體的地域分布來看,科創板企業背後的主要創投機構還是集中于長三角、珠三角和京津冀地區,這些地區投的創投機構幾乎占據了科創板背後所有創投機構90%以上。

在VC/PE机构方面,多家主流人民币基金均有被投企业出现在科創板受理企业名单中,例如深创投、达晨财智、上海联创、君联资本、元禾控股等。通过梳理,證券時報·创业资本汇记者发现,主流创投机构投资企业上市数量分布比较均匀。其中,深创投和元禾控股有8家被投企业出现在科創板受理申请企业名单中,达晨财智、松禾资本、同创伟业、毅达资本则分别有7家、6家、5家和4家。美元基金虽然数量不多,但红杉中国、IDG资本、软银中国、启明创投、顺为资本、凯辉基金等一线机构也都现身在科創板申报企业的股东名单内。

除了主流一線基金外,此次科創板受理企業背後涉及的創投機構還包括一批專注于高科技投資的中小投資機構、地方國有背景創投機構、産業基金和上市公司旗下股權投資基金等,在類型和規模大小上可謂“雨露均沾”,一改創業板當時“幾家獨大”的現象。

值得關注的是,在最新發布的8家受理企業中,有5家企業背後出現了創投機構的身影,這5家企業分別是奧福環保、嘉必優、矽産業、八億時空和建龍微納。其背後的創投機構類型也非常豐富,除了普通的PE/VC機構外,還包括一線美元基金——凱輝基金,中原證券與洛陽市政府合作設立的中證開元,管理國家電子信息産業發展基金的盈富泰克以及國家集成電路産業投資基金等具有“特殊色彩”的創投機構。

創投機構這麽看

紅杉資本全球執行合夥人沈南鵬日前指出,隨著大衆創業萬衆創新蓬勃發展,創新創業生態不斷完善、科技成果轉化機制更加健全。當前我國有一大批企業真正成爲高科技領域的高成長企業,是科創板成功的關鍵和底氣。科創板的推出爲我國多層次資本市場建設和促進金融對實體經濟的支持提供了重要支撐。目前發布的各項政策都非常符合科技發展方向和市場規律,不僅強調科技含量和原創性,同時設置了嚴格的准入政策,並試點注冊制,這將進一步強化對資本市場的有效規範和風險防範。紅杉資本也在鼓勵被投企業抓住這一資本市場改革的重要機遇。

毅达资本董事长应文禄在接受證券時報·创业资本汇记者采访时表示,从科創板定位要求、科技含量、规范性、治理结构等多重维度来考虑梳理申报科創板的企业,应该说至少有75%以上的质量仍然是不错的,市场的理性认识对于科創板发展有很大帮助。目前科創板还是属于积累的阶段,企业虽然不那么美,大部分尚不为人所知,但未来有很大的发展空间。

應文祿強調,不能將科創板當作救命的稻草,如果投資的打法不符合發展的規律,曆史的規律,盡管有被投企業申報科創板,但最終都會被淘汰,短期的抓階段性的機會紅利的機構是沒有辦法做長遠的。

同創偉業董事長鄭偉鶴則認爲,目前科創板的申報企業總體來看質量要好于預期,有很多不錯的公司,比如深圳的微芯生物經過10多年的研發投入,自主研發出抗癌新藥。而深圳本身就有高科技企業成長的外部環境,科技和創新的結合加速了高新技術硬核企業的成長,深圳的創投機構對于科創板也有更加深刻的理解,很早之前就按照産業布局的邏輯,投資了很多符合科創板定位方向的企業。

信中利資本集團創始人、董事長汪潮湧認爲,在中國目前的環境裏,投資回報最好的退出還是上市,上市肯定比並購和管理層回購回報更高。但上市的選擇,在中國也變得比較有挑戰性,前兩年新三板,一批公司進去了效果並不好。科創板出來了,是不是大家最好的退出選擇,還需拭目以待。但是科創板不管怎麽樣是非常好的嘗試,上市標准中體現了不一定完全追求利潤目標。中國現在互聯網的巨頭基本上都是商業模式沒有明晰情況下就去海外上市,成爲了今天的互聯網巨頭,甚至世界級的巨頭。在他看來,選擇科創板上市,或海外上市,或香港上市,對于現在的創業者、投資人來講仍需慎重。

被投企業這麽說

毅达资本所投资的瀚川智能主管研发的副总经理陈雄斌在接受證券時報·创业资本汇记者采访时表示,毅达资本对于瀚川智能最大的帮助不仅仅在于解决了当时最紧缺的资金问题,而且引入很多资源,包括上下游的合作伙伴以及客户资源,在申报科創板的过程中公司的看法也比较一致,以公司目前的研发实力是完全符合科创“硬核”企业的要求。虽然和其他同行相比有竞争关系,但是在国内直接的竞争对手比较少,主要竞争在国外,比如欧洲的汽车电子领域的一些零部件设备生产商,但瀚川智能在细分市场耕耘了十几年且品质和管理有自己的核心优势。“申报科創板的过程都保持一个平常心,我们在最困难的时候毅达资本帮助了企业,以债转股的方式来引入投资,面对管理投资和技术投资资金链断掉的情况下,及时获得了资金的支持才有了今天的瀚川智能。”陈雄斌说。

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