首批嘗鮮者背後,隱藏的投資機構則引人關注。上市公司、股權投資機構、産業引導基金等等,衆多參與者同場競技。

7月22日,首批獲得證監會同意注冊批複的25家科創板公司,將正式登陸資本市場。

首批嘗鮮者背後,隱藏的投資機構則引人關注。上市公司、股權投資機構、産業引導基金等等,衆多參與者同場競技。

數據顯示,共有42家A股上市公司是科創板25家首批企業的概念股;而截至2019年5月底,在科創板股票發行上市審核系統提交上市申請的113家科技創新企業中,得到私募股權投資的企業數量達到92家,占比達81.4%。

“我们有三个项目是首批发行的,另外还有几个项目在审核阶段。”7月18日,北京某引导基金负责人告诉21世紀經濟報道记者,话语间难掩激动。

事實上,科創板的推出在一定程度上也影響著機構的投資方向,在首批25家公司初次亮相的關口,其市場表現備受期待。潛在的造富效應刺激下,受益者漸次浮水。

受益者大數據

根據梳理,25家首批科創板企業中,虹軟科技(688088.SH)背後涉及的A股公司最多,共有華儀電氣(600290.SH)、海瀾之家(600398.SH)、華泰證券(601688.SH)、財通證券(601108.SH)、東方證券(600958.SH)、遠光軟件(002063.SZ)、通鼎互聯(002491.SZ)、華昌化工(002274.SZ)、廣汽集團(601238.SH)9家。

此外,睿創微納(688002.SH)、容百科技(688005.SH)、中國通號(688009.SH)、天宜上佳(688033.SH)4家科創板公司背後均有5只A股影子股,數量是第二多的。

整體來看,42只A股科創板影子股中,張江高科(600895.SH)、大衆公用(600635.SH)、華林證券(002945.SZ)、粵電力A(000539.SZ)、深圳能源(000027.SZ)、中信證券(600030.SH)6家上市公司均涉及2家或2家以上科創板企業。

21世紀經濟報道记者梳理发现,上市公司影子股的参与路径很多都是通过参股私募股权投资基金或者产业基金,从而实现间接持股科創板上市企业。

譬如,上市公司永泰能源(600157.SH)通過三峽金石(武漢)股權投資基金合夥企業(有限合夥)間接持股鉑力特(688333.SH);通鼎互聯則通過深圳市華泰瑞麟股權投資基金合夥企業(有限合夥)間接參股虹軟科技。

“公司持股比例比较小,这是个好消息,希望可以增加收益。不过目前企业还未正式上市,还需要市场检验。”北京某上市公司人士告诉21世紀經濟報道记者,该公司间接持股了一家首批科創板公司。

不少上市公司也對參與科創企業表現出熱情,在互動平台上,多家上市公司均回應稱確認持有擬在科創板上市企業的股權,亦有上市公司因被傳爲影子股而股價漲停。

相較而言,作爲科創企業背後的主要出資方,各類股權投資機構也在其中扮演著重要角色。

基金業協會統計數據顯示,共有523家在協會登記的私募基金管理人投資了89家已申請科創板上市企業(截至今年5月末)。其中,有442家管理人投資了1家科技創新企業,占所有管理人數量的84.5%,有61家管理人投資了2家科技創新企業,占比11.7%,只有1家管理人投資科技創新企業達到8家。

平均來看,每家管理人投資了1.2家科技創新企業;每家科技創新企業獲得了5.9家私募基金管理人的支持。

在科創板首批25家上市公司的股東名單中,就有深創投、松禾資本、雲鋒基金、三峽資本、元禾控股等多家知名投資機構。

當然,科創板企業實控人則是造富效應最大的受益者。在17位個人控制的首批科創板企業中,實控人按發行價計算的持股市值最高的就超過80億元。

投資機構積極儲備項目

面對著一夜暴富的巨大吸引力,更多機構也摩拳擦掌。

“公司主要投硬科技企业,但是偏早期,符合直接申报科創板要求的企业比较少。我们针对天使和早期融资,坚持科技成果转化逻辑,目前项目里主要都是A股IPO,也希望未来会有科創板IPO企业。”某国资背景科技创投机构人士告诉21世紀經濟報道记者。

“科創板的消息一出來,很多企業都來找我們,說法都是公司要上科創板了,各方面都不錯,市場一片火熱。但其實市場火起來之後公司想投資的也不一定能投進去,不過科創板的推出拓寬了資本市場的退出渠道,這是利好。”北京某私募股權投資基金人士表示。

針對投資策略,該人士則提及,“之後的投資戰略調整肯定會更關注科創板相關企業,我們認爲一個重點行業就是生物醫藥。相較之前,我們在這個行業的投資偏謹慎,但有了科創板通道,現在可能會更激進一些。”

根據基金業協會數據,截至5月末私募股權基金投資的92家科技創新企業中,最爲集中的行業爲計算機運用,共有20家,占比21.7%;其次爲資本品,共19家,占比20.7%;計算機及電子設備、半導體、電信業務及通信設備行業共20家,合計占比21.7%。

不過,目前市場上謹慎的聲音也仍然存在。不僅僅是市場被炒熱之後的“漲價”,此外,對于機構來說,投資的期限越長壓力越大,他們需要對目前的市場情況有所預期。

“科創板未来的运行效果究竟怎么样、如何实现企业的价值发现功能等等,很多问题都存在疑问待解,大家也有一定的担忧。”北京某私募机构合伙人告诉21世紀經濟報道记者。

“科創板政策出來後,我們也給地方政府推薦一些適合企業,但很多大家比較熟知的真正獨角獸企業由于多因素考慮卻並沒有在首批科創板申報名單之中,的確也出乎預料。”前述引導基金人士指出。

“還是可以感覺到市場上各家機構在做科創板相關業務的時候仍然還存在的謹慎情緒的。”前述私募合夥人表示,“我們之前調研過的一家科創板公司,他們就借著熱度提高估值,企業方面比較強勢,但是這個高估值卻可能對投資機構産生負面影響,如果不是對這家公司有很好的預期,頭腦一熱就參與進去了,那麽很有可能出現價格倒挂。”

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[責任編輯:趙卓然]

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